我國合金無縫鋼管行業集中度較低,CR5僅為20%-30%。合金無縫鋼管行業面臨著較為嚴重的產品結構低端化問題,非合金鋼產量占據了我國合金無縫鋼管總量的48%,高端高合金鋼僅占6%,與世界發達經濟體的差距很大。按產品種類分,我國合金無縫鋼管企業產品主要以棒線材為主,而多用于高端制造業的板材則依賴進口。 他山之石:產業結構升級是合金無縫鋼管行業發展的源動力 回顧日本和美國等發達國家的鋼鐵行業歷程,我們發現合金無縫鋼管的發展在時間上一般滯后于普鋼,在粗鋼產量達到峰值之后,合金無縫鋼管行業至少還能維持近10年的增長勢頭。同時工業結構由資金密集型的原材料向高加工度化的高端制造業轉型升級成為日、美合金無縫鋼管行業發展的源動力,在發展過程中呈現出跨企業集團化投資、產品專業化品牌化和并購重組規模化等特點。在二級市場方面,代表性的合金無縫鋼管公司股價長期顯著跑贏對應的鋼鐵行業指數。 受益政策扶持,未來我國合金無縫鋼管行業有望迎來快速發展期 中國工業化進程步入走向成熟階段,在國家轉變經濟增長結構的戰略框架下,伴隨著工業結構轉型升級,粗鋼產量即將迎來峰值,而高端制造業和耐用消費品需求將會帶動合金無縫鋼管行業迎來快速發展期。 汽車消費刺激行業發展,合金無縫鋼管將支撐中國高端制造業的轉型升級 合金無縫鋼管的下游需求中,汽車用量占40%,合金無縫鋼管的消費特性突出。伴隨著人均可支配收入不斷增加,未來汽車產銷量仍有較大的增長空間,推動合金無縫鋼管行業迎來新的發展機遇。同時,我國正處在經濟轉型的初期,高端制造業未來的發展將會給作為基礎件材料的合金無縫鋼管帶來質和量兩個方面的廣闊發展空間。